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  • 姓名 : 谢贯虹
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个股场外期权的骗局,被套路后成功追回案例
作者:谢贯虹来源:找法网日期:2019年05月15日

▋标题

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一类:机构仅仅只是作为通道服务商,个人投资者仅仅是通过机构通道间接的与券商参与个股长期期权业务。

二类:打着合券商合作的名义实际机构直接与个人投资者对赌,个人投资者的交易没有正真进入市场。



▋区别这两者的方法:

1.是否有收取加盟费保证金一说:个股场外期权本身是正规合法的产品,机构仅仅是作为通道服务商,本身是不承担盈亏风险的。那么收取高额加盟费保证金是为了什么目的。个人投资者赚的钱是由券商作为权利义无返去做对付,跟机构是没有任何关系的,所以要求交保证金加盟费的就应该思考下原因了。


2.是否给出超高条件:通过高条件去竞争市场,个股场外期权的利润是来自权利金。而权利金是通过券商询价所得,权利金的大部分是券商的利润,机构只是在券商报价基础上加适当的比例。若是能够给出高出市场太多的条件,无疑机构是与个人投资在做对赌。而这样的机构存活的周期是短暂的,个股场外期权4万的权利金可以买到100万的名义本金的股票市值,若是证券标的涨20%,那么就意味着客户挣了20万,而证券标的下跌20%,亏损最大也就是4万的权利金。这样的盈亏比率你觉得对赌的风险大不大?所以在个股期权市场机构给出高条件和客户做对赌首先要考虑的是机构有没有能够去赔付盈利这个是风险一,其次你要考虑到政策风险,万一个人投资要求给出券商确认单是否能够真的给出,而不是前面说的有,肯定有券商的确认单,到最后打脸自己。


▋个股场外期权运作解密

“杠杆1:10,风险还可控,这就是场外期权的魅力,这个市场上,能赚钱的都是最先接触新事物的人,别错过这波场外期权红利。”上述宣传语,来自一位券商人士。今年以来,场外期权业务的推广信息悄然增多,有人甚至喊出了“2016年参与网下打新,2017年参与场外期权”的口号。



 “券商开拓新业务,跟目前行情有关。”多位券商人士告知,券商几大业务线中,经纪业务因为熊市行情而难以开展,产品代销也不好做,曾经火热的通道业务则受到监管政策的影响而全面回落。尽管2016年底以来的IPO高速发行带动了承销保荐业务,但中小券商和非投行部门员工很难参与进来,其他业务不好开展,大家纷纷聚焦场外衍生品为代表的新型业务。



▋交易模式:多样化投机,赌单边上涨最受青睐

场外期权的结构设计更加多样化。中信证券的推广资料中介绍,除常见的看涨期权、看跌期权,还有价差期权、备兑开仓、Risky期权等模式,期权期限从1个月至1年不等。


场外期权主要运用领域有投机、大宗减持、增持股票、股票质押。不过,中信证券北京某营业部的投顾孙先生(化名)告知记者,目前场外期权的运用仍然以投机为主。孙先生(化名)举例说,某个客户看好现价20港元/股的招商银行H股,客户有名义本金2000万港元,但又担心前期上涨过大存在回调风险,“此时即可与券商签署一个场外看涨期权协议,客户只需缴纳10%的权利金,撬动2000万港元市值的股票”,当股价低于20港元时,客户放弃行权,作为对赌方的券商获得200万港元的权利金;当股价在20-22港元之间时,客户无论行权、还是放弃行权,都稍有亏损;当股价在22港元以上时,客户能尽享10倍杠杆带来的高收益,而券商必须按照20港元的行权价卖出其持有的招商证券H股。


不同于以往“本金:杠杆资金”的配资模式。孙先生(化名)说,场外期权配资更加安全,“合约期内不强制平仓,无论股价下跌多少,都无需追加保证金。享有高杠杆收益的同时,最大亏损仅为期初投入金额”。例如用1元保证金购买10元的单只股票,如果股价从10元跌到4元,也只亏1元;但如果股价从10元涨到20元,则盈利10元,扣除保证金后净赚9元。


胡先生(化名)则表示,其所在券商的场外期权已经覆盖了除ST股和停牌股之外的几乎所有A股,“我们是依据市场波动率,计算得出历史波动率和计时波动率,二者有一个基差,根据基差给出期权报价”。


记者在与券商、私募的交流中,发现目前的场外期权投机交易中,有两种常见的玩儿法:1,趋势行情中,客户买入看涨期权,享受单边上涨带来的收益,在2017年的“一九行情”中,这种玩儿法更多适用于蓝筹股;2,区间震荡行情下,适合买入“凤凰式期权”,这种情况下对赌的是波动率,波动率越低、期权成本越高,但潜在收益也越高。比如中国石油,约定的行权价为期权初始日当天股价的±10%,双方约定每个月某天为观察日,只要观察日当天收盘价在波动区间内,券商就付给客户固定的票息、月化收益约2%,但如果观察日的股价在波动区间外,则合约自动中止,专业术语叫“敲出”。“凤凰期权适合那种股价常年横盘的个股,但对投资者有较高的专业需求,因此大部分投资者偏好拿场外期权做单边行情。”


▋已经在亏损了的客户该怎么办

如果你也跟这位投资者经历类似,被所谓的老师或者业务员诱导,在完全不了解个股期权交易规则的情况就开户投入资金跟着买票亏损,这种情况亏损的资金是可以追回的,请各位投资者第一时间联系我们进行维权追损,时间越短维权成功的几率越高。


▋维权需要的基本证据

1:交易记录在一年以内的。

2:有网银记录、平台交易流水的。

3:平台没有跑路还在运作的,能正常出入金的最好。

4:有跟平台业务员和喊单老师聊天记录的。

以上证据是投资者或受骗者应当具备的基础证据,但不是所有证据。在维权的过程中,如果这些基础证据都没有或不全,那么维权的难度就会增加。所以在意识到自己被骗时,及时保存相关的证据,才能更加稳妥的追回被骗资金。

以上内容由谢贯虹律师提供,若您案情紧急,找法网建议您致电谢贯虹律师咨询。

谢贯虹律师
谢贯虹律师
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